한국 증시가 우크라이나 종전 가능성이라는 호재에 힘입어 급반등에 성공했지만, 이번 주 예정된 주요 통화정책 결정을 앞두고 투자자들의 긴장감이 높아지고 있다. 전문가들은 단기 급등에 대한 과도한 기대보다는 글로벌 금리 동향을 주시해야 한다고 조언한다.
최근 코스피는 종전 협상 기대감으로 급등세를 보이며 매수 사이드카가 발동되는 등 강한 상승 모멘텀을 나타냈다. 지수는 8100선을 회복하며 투자심리 개선 신호를 보냈다. 개인투자자들 사이에서는 코스피 9000포인트 재돌파 가능성에 대한 기대가 확산되고 있다.
하지만 시장 전문가들은 이번 주를 증시의 중요한 분기점으로 보고 있다. 18일로 예정된 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의가 핵심 변수로 꼽힌다. 미국의 금리 정책 방향이 글로벌 증시 흐름을 좌우할 것이라는 전망이다. 같은 날 예정된 일본 중앙은행의 통화정책 회의 역시 주목받고 있다.
특히 일본의 금리 인상 가능성에 대한 우려가 제기되고 있다. 과거 사례를 보면 2년 전 일본은행의 금리 인상 결정 당시 코스피가 8% 이상 급락한 바 있다. 당시의 충격이 재현될 수 있다는 점에서 시장 참여자들의 경계심이 높아지는 상황이다.
개인투자자들의 투자 패턴도 주목할 만한 변화를 보이고 있다. 최근 데이터에 따르면 개인은 시장 하락 시 매수에 나서고 상승 시에는 매도하는 역발상 전략을 구사하는 것으로 나타났다. 이는 변동성이 커진 시장 환경에서 개인투자자들이 단기 차익 실현에 주력하는 모습으로 해석된다.
롤러코스터를 타는 듯한 급격한 등락에 불안감을 느끼는 투자자들 사이에서는 안전자산 선호 현상도 감지되고 있다. 일부 투자자들은 달러 등 안전자산으로 포트폴리오를 다각화하는 전략을 모색 중이다. 변동성 장세에서 위험 관리가 중요해진 것이다.
글로벌 자산운용사 베어링스의 아시아 지역 대표는 코스피의 절대적 지수 수준보다 근본적인 기업 수익성 개선이 더 중요하다고 강조했다. 그는 시장 전반의 자기자본이익률(ROE) 개선이 필요하다며, 단순히 지수 숫자에 집착하기보다는 질적 성장에 주목해야 한다고 조언했다.
당분간 코스피는 미국과 일본의 통화정책 결정에 따라 방향성이 결정될 것으로 전망된다. 만약 두 국가 모두 예상보다 매파적인 입장을 취할 경우 최근의 상승분이 단기간에 반납될 가능성도 배제할 수 없다. 반대로 온건한 기조가 유지된다면 추가 상승 여력이 열릴 수 있다는 분석이다.
증권가에서는 이번 주를 코스피의 단기 방향성을 가늠할 수 있는 결정적 시기로 보고 있다. 대외 변수에 대한 면밀한 모니터링과 함께 포트폴리오 점검이 필요한 시점이라는 조언이 이어지고 있다. 투자자들은 감정적 대응보다는 데이터와 지표에 기반한 냉정한 판단이 요구되는 국면을 맞이하고 있다.